中秋节刚刚结束，月饼生产商因此获利丰厚，与此同时，那些从事月饼券倒卖的中间商在节前交易也很活跃。每张月饼券都牵扯着一条交易链，这条链子从生产商一直延伸到消费者，中间还穿插着这些中间商。
9月25日，在位于北京崇文门国瑞城乐天玛特超市的哈根达斯月饼兑换处周边，时常能碰到四处打探的中间商，每当看到有人前来兑换月饼时，他们就会主动上前询问是否愿意把月饼兑换凭证换成现钱，而兑换点现场的工作人员对这类行为并没有进行干预。
公司发放的月饼券自己用不上，要是能换成现金就完美了。唐先生，在一家外资企业上班，向人透露说，过去两年的中秋节，单位都改用发月饼券，不再给员工送月饼了。
月饼券出手越早越划算，你若是早几天来兑换，大概能打五折，现在只能打三折了，再过两天我们可能就不收了，经过和黄牛一番讨价还价，唐先生手头一张价值348元的月饼券最终以100元成交了
回收月饼券的最终流向，黄牛透露，大多会转售给普通民众，也有少量会卖给更高层级的中间商。“收购这么多券，难道不担心最后卖不掉积压手中吗？”记者就此发问，黄牛毫不避讳地回应，“肯定有人愿意收”。
媒体接着在58同城、赶集网等热门本地交易平台上发现，发布转让和寻找月饼券的帖子数量不少，成交价大约在面值的四成到七成之间。通过淘宝网检索“月饼券”，系统显示有三万多个相关商品。其中一家销量靠前的店铺里，最畅销的哈根达斯玲珑心意月饼券，原本售价238元，现在只需大约160元，每周能卖出将近五千份。唐先生售出的月饼凭证在淘宝网上的店家标价大约为220元至260元。
礼品回收商的说法得到了黄牛的确认。有位礼品回收商透露，部分酒店宾馆在售卖月饼，却几乎不接收“回收”月饼券，而少数月饼制造商确实愿意“回收”月饼券。月饼制造商这样做是为了促使黄牛们频繁交易月饼券，黄牛们因此不必担忧月饼券卖不出去，为了提升月饼券的销售量，个别厂家甚至会将券以低价直接售予黄牛或代销企业。厂家回购这种模式在南方城市更流行。”该礼品回收商说。
通过反复的卖出和买入操作，月饼兑换凭证的转手买卖慢慢演变成一个专门的领域：生产单位出售，消费者购买，中间商转售，生产单位再回购。根据掌握的信息，月饼券的流转大致构成一个这样的获利环节：公司以八折上下额度向食品生产商批量采购，再分发给职员；职员随后以两五折到更低价钱把月饼券卖给中间商；中间商抬高价格转售给需要的人，未能售出的券以四五折价钱转回给生产商。
黄牛借助转售月饼票来获取利润空间，那些被转手的月饼票在公开市场上流转一番，最终又回到了生产单位那里，生产单位由此能毫不费力地获取收益，并且无需交付实际商品。
黄牛透露，当前这种操作方式几乎已成为业内常态，转售回收月饼票已经发展成一种赚钱的门路。
某些专家指出，依据经济理论审视，糕点生产商仅凭印刷字样即可获取收益，月饼代金券实质上转化成一种“类似期货的商品”，其内部滋生了一条“虚盈经济”的利润链条。
业内权威人士指出，转售及回收月饼票的行为助长了囤积居奇的猖獗，并催生了不透明的利润网络，相关机构需审慎研究制定对策，以强化对糕点销售领域的管控力度。