最近关于“灰犀牛”引发的讨论热度很高。在“灰犀牛”出现之前，早就有非常有名的“黑天鹅”。如今，“灰犀牛”和“黑天鹅”一同发展，成为当前需要关注的重点。
灰犀牛与黑天鹅谁更危险？这或许本身就是个错误的问题。
灰犀牛和黑天鹅的不一样
既然需要防范两类不同的风险事件，它们之间存在怎样的差异呢？ 其中一类是“黑天鹅”事件，另一类是“灰犀牛”事件 。
“黑天鹅”典故有其来源，曾经，欧洲人觉得天鹅都是白色的，所以，“黑天鹅”就如同“彩色熊猫”，被欧洲人用以指代不可能存在的事物，然而，随着欧洲人踏上澳大利亚，见到了黑天鹅，他们原本的信念瓦解了。想象一下，你目睹了一只七色的熊猫。
“灰犀牛”典故源自非洲大草原，灰犀牛看起来行动缓慢、安全无害，但其体型巨大、爆发力惊人，一旦被激怒，危险性和破坏性极强，无人能阻挡。这就如同熊猫，看似憨态可掬、像个摆设，然而熊猫实则是真正的猛兽，速度极快，牙爪锋利，当它向你走来时，你可能会被自身的习惯意识蒙蔽，却意识不到一场悲剧即将来临。
因此，“黑天鹅”指的是小概率事件。也就是说，你本以为能用公式、模型、计算、量化去掌握世界奥秘与历史走向，可是你做不到。昨晚睡觉前你还把今天的行程背了三遍，想着先实现一个小目标，然而早上一睁眼，却突然发现金融海啸来袭，地动山摇，原本的行程已没有立足之地，目标也没有靶心可瞄准，世界大同的想法成了泡影，过往的人生仿佛都变得毫无价值 。这时候，你卧床不起，发出惊声尖叫，有一个叫纳西姆•尼古拉斯•塔勒布（Taleb）的人微笑着说，不必惊慌，这就是黑天鹅啊！
“灰犀牛”情况相反，它是概率很大的事情，你却对其视而不见、听而不闻。你觉得一切尽在掌握，或者觉得一切不在掌握，然而事实并非如此。昨天晚上你睡得安稳，是因为一年前你就已安排好一切。然而实际上，你只是依照自己期望的方式，去想象自己期望的结果。你所做的所有安排，都巧妙地避开了你不想涉及的安排。你所得到的所有结果，都巧妙地剔除了你不想看到的结果。早上起床时，你发现四周暗无天日，飞沙走石，大厦即将倒塌，床架也已崩裂。这时候，你不用惊叫，有一个叫米歇尔•渥克的人会严肃地告诉你，“尽情惊慌吧，因为你们早就应该惊慌了，这就是灰犀牛！”
简单来讲，黑天鹅是难以预料之事，“灰犀牛”是你不愿去预料之事。
灰犀牛和黑天鹅真的不一样吗？
看上去，“黑天鹅”是一个概念，“灰犀牛”是另一个概念，二者截然相反，是两种不同极端的事情，有着不同极端的结果。
2001年，塔勒布的《黑天鹅的世界》问世。2007年，他推出了第二本书《黑天鹅》。3年后，《黑天鹅》有了新版。塔勒布觉得，黑天鹅意味着不可预测的重大稀有之事，它出乎预料，却又能改变一切。不管是在对股市的预期方面，还是在政府的决策当中，黑天鹅都是不可预测的。
不过，预测到了现实中无法预测的“黑天鹅”，这是本书声名大噪的原因之一 。
看看《黑天鹅》的发行时间，和随即发生的有历史性意义的事件。
2001年9月4日，《黑天鹅的世界》出版，在这本书里，作者提及一架飞机撞进他所在办公楼的可能性，那时所有人都会觉得这是妄想，然而，一周后，“9·11”恐怖袭击震惊全球，飞机撞上了纽约世贸中心双子塔。
而在此之前，我们从未面临全球性崩塌的威胁 。不仅如此，书中还对危机中最让人头疼且最遭人诟病的“太大不能倒”问题进行了相关阐述，金融生态正膨胀为由近亲繁殖的、官僚主义的巨型银行主导的生态，这种生态一损俱损，银行业集中的加剧似乎有减少金融危机的作用，然而却会使金融危机更具全球性，给我们带来非常严重的打击 。
所谓“预测”“黑天鹅”这件事并不困难，只要口水足够多，就总能骄傲地宣布自己是对的。但作者并非仅仅是只在理论上说说而不付诸实践 。
2001年“9•11”事件发生以前，作者以大手笔做空美国股市，从而一夜暴富。在次贷危机爆发之前，他再次重仓做空，收获大赚特赚的结果。业界称他做股票的方式如同买彩票一般。
也就是说，塔勒布实际上回答了渥克创作《灰犀牛》时想要解决的问题，这个问题是：“为什么我们对即将到来的危机无法预先察觉并提前预防呢？”
每只黑天鹅后面，都有灰犀牛
同样一件事情，是“黑天鹅”，还是“灰犀牛”？
百年老店雷曼兄弟突然倒闭，这是“黑天鹅”事件吗，2007年发生的次贷危机是“黑天鹅”事件吗，由此引发的全球危机是“黑天鹅”事件吗？
美联储前主席格林斯潘于《外交事务》杂志发表言论称，所有著名经济学家都没看到这场即将发生的灾难，所有政策决策者也都没看到这场即将发生的灾难 。
仿佛是，小概率，大影响，不可抗。妥妥的黑天鹅。
然而，在小概率的大灾难面前，灾难的巨大阴影早就铺天盖地了。
2004年，一份来自联邦调查局（FBI）的报告发出提醒，提醒人们要提防抵押欺诈出现大范围爆发的情况。
2008年，丧失赎取权已经达到了历史最高水平。
盖洛普投资者信心指数在2000年1月时高达178点，在2007年中期从95点开始急剧下降，在2008年雷曼兄弟公司倒闭前夕为15点，到了冬天则跌至-64点 。
危机发生前，国际货币基金组织持续发出警告，国际清算银行也不断发出警告，时任法国财政部长在G7峰会上提醒，一场金融界的海啸即将到来，一些银行家和政客已预言房利美和房地美将出大问题。
真的是突发的吗 ？不是 。真的是毫无预警的吗 ？不是 。真的是 “黑天鹅” 吗 ？在每一个黑天鹅事件的背后 ，都隐藏着一个巨大的灰犀牛式危机 。
乔治•索罗斯一向以“金融狙击手”闻名于世界，然而他的成功难道全都是“黑天鹅”事件吗？他击败英格兰银行时，欧洲汇率机制中的国家关系濒临瓦解边缘；他诱发制造亚洲金融危机时，东南亚国家的经济金融已泡沫严重。他只是更擅长“审时度势”，“时势”早就存在。而造就这一切的，是这些国家自身长期以来的行为 。
有时候，灰犀牛式危机严重程度越高，我们就越难以察觉到它的存在，越难以避开它的进攻路线 。于是，我们将它们称作“黑天鹅” 。
黑天鹅理论促使人们关注意料之外的事件，然而实际情况是，我们时常忽视了能够预期的事件。
避免黑天鹅冲击的最好办法是化解灰犀牛
重点在于，你是否将“黑天鹅”当成一种借口，以此来逃避“灰犀牛”呢？要是如此，你就永远无法避开“灰犀牛”，并且“黑天鹅”还会变得越来越多 。
塔勒布进行了猜测，有人会撰写《白天鹅》来对他的这部著作发起攻击 。渥克着重指出，《灰犀牛》并非是为了进行反驳 ，而是为了对“黑天鹅”理论加以补充 。
我们没有准确预知未来的能力，世界上已发生的大多数事件表明它们本身是高概率事件，即使无法预知细节和准确时间，巨大威胁的整体轮廓依然存在，只是因我们自身的原因，不能预见近在咫尺体态庞大的灰犀牛发起冲击。
塔勒布劝大家别尝试去预测“黑天鹅”，这不仅是想表明，小概率事件没法被预知，更关键的是想表明，由于这些无法被预知的特殊事件超出我们能力范围，所以我们更应多留意我们能掌控的形势，做好充分的风险控制，在有充足准备的条件下，预防最糟糕的“黑天鹅”事件。
塔勒布提醒大家要保持充足冗余，对于投资者而言，主要是指现金，冗余（特别是床垫下藏着的储蓄和现金）与债务是相对的，心理学家告诉我们，致富并不一定能带来幸福，前提是花掉自己的积蓄，然而，如果把金钱藏在床垫下面，那么就拥有了针对黑天鹅更有利的抵御能力。
塔勒布还对投机性债务的风险发出了警示，他讲道，存在一条对个人和机构而言颇为重要的戒律，即我们能够降低经济生活里90%的黑天鹅风险，而我们所做的仅仅是取消投机性的债务 。
在2008年金融危机中实现逆风飞翔的巴菲特就是如此行事的，危机爆发以前，巴菲特公司积累的现金冗余超过了600亿美元，这一数额占到了公司净资产的一半，并且他极其厌恶风险，负债率处于很低的水平 。
和渥克强调的做好准备、防患于未然如出一辙。
关注“灰犀牛”危机并化解它，这同时也是化解难以被关注到的“黑天鹅”危机的最佳方式。
防“灰犀牛”为什么困难？
灰犀牛如此庞大，为什么会被忽略？
这才是关键问题。
就像我们都知道的一句话“眼见他起高楼” ，可是谁会希望看到楼塌掉呢 ，人类的本性 ，社会的体制 ，都会尽力维持现状 ，以及人们对未来的美好期望 。
“灰犀牛”危机认识会历经五个阶段，首先是“否认”，即人们会问有泡沫吗，然后回答没有，当这种想法成为集体意识时，预警就变得极其困难，因为人们宁愿和大家一同犯错，也不愿成为唯一正确的那个人。
在“黑天鹅”“股灾”来临以前，在“黑天鹅”“地王”频繁出现的时候，是否能够感受得到？
第二阶段是“得过且过”，也就是想尽各种办法把问题推给未来。是这样吗？哦，原来是这样……这次或许会有所不同吧……
第三阶段是“犹豫不决” 这到底是怎么一回事 究竟应该怎么做 我是不是应该行动 ？
这两个阶段常常会耗费大量的时间，甚至拖垮所有的机会。
在很多改革时期能看到，未雨绸缪很难，挺身而出也非常困难。商业动机倾向于短期思维，心理偏好同样倾向于短期思维。尽管中期和长期战略可让我们远离潜在危险。市场的不理性现象可能持续很久，持续的时间远比大众能理解接受的时间长。通常社会的奖励和惩罚机制助推了推卸责任的行为。真正勇于做出正确决定的人，往往因为“特立独行”，或者具有先锋意识，从而受到即时惩罚。
在A股一轮又一轮的改革进程里，在最近一轮证监会加强监管的多方博弈当中，是否能够感受得到？
但当灰犀牛危机进入第四个阶段，即惊恐阶段时，实际上能够纠正的机会已经不多了。
大家很快就会步入最后阶段，要么是行动阶段，要么是崩溃阶段。有时，这两者会同时出现。人们如梦方醒，期望在最后时刻出现诸多奇迹，心怀希望，试图拯救 。
只是，或为时已晚。
希望我们不会感受得到。
后记
没有满池子的黑天鹅，只有我们的视而不见。
当族群撕裂这种情况变成了灰犀牛，英国脱欧就成了黑天鹅，当阶层固化这种状况成为了灰犀牛，特朗普胜选就成了黑天鹅。
黑天鹅与灰犀牛本来就是事情的一体两面。
当我们看到美国加息这一潜在危机，看到地方债务这一潜在危机，看到楼市泡沫这一潜在危机，看到金融乱象这一潜在危机，就不只是在预防类似灰犀牛般明显的危机，也在预防类似黑天鹅般难以预测的危机。
因此，当前痛下决心进行结构性改革，进行风险防控，这表明已经看到了“灰犀牛”，已经在预防“黑天鹅”，尽管在一些市场的短期战略眼光下，受到了不少责难和质疑 。
“黑天鹅”是看不见的，所以它一直存在 ，“灰犀牛”是看得见的，所以它也一直存在。
不管是防范“黑天鹅”，还是防范“灰犀牛”，关键在于找出背后的缘由，消除扭曲的机制。不管是防范“黑天鹅”，还是防范“灰犀牛”，都必须把改革贯彻到底。
（作者万喆系经济学家，澎湃新闻特约评论员）