图源：元祖股份官网
在2023年完成了营收和净利润的同步提升之后，元祖股份（.SH）遭遇了发展停滞的状况。
元祖股份公布了一份营收和净利润同时下滑的财报，这种情况是该企业自2016年挂牌上市以来的头一回出现。
2024年，元祖股份的营收为23.14亿元，比2023年降低了3.45亿元，降幅达12.99%。该公司的净利润为2.49亿元，相比2023年减少了9.98%。
年报里，公司解释说收入减少，是经济状况变动引起的，业绩因此下滑了。
元祖股份最初在台湾以制作麻薯为主开始经营，公司成立于1981年；1993年，上海元祖食品有限公司设立在四川北路，标志着企业正式进入中国内地市场，并着手进行品牌的拓展；2016年，元祖股份在上海证券交易所挂牌交易，成为首家在A股市场上市的中国台湾烘焙公司。
公司主要售卖蛋糕、包含月饼和粽子的中西式糕点礼盒等商品,品牌形象是高端礼品供应商。
公司年度报告披露，元祖股份在四川省、江苏省、上海市、湖北省、湖南省、浙江省以及辽宁省均建立了分支机构，目前运营着762家实体网点，到2024年12月31日为止，该企业注册会员数量已经超过1288万。
元祖股份的业绩表现不佳，2023年营收和净利润实现了增长，但到了2024年却出现了下滑。这主要受到月饼和蛋糕业务表现低迷的影响，同时研发创新方面也存在明显短板，这些问题给公司带来了较大压力。
月饼市场“遇冷”
元祖股份刚到上海时，凭借一款“元祖雪月饼”俘获了上海人的食欲，慢慢变成了中高端中秋礼的标志。
根据官方网站信息，元祖股份当前供应的蛋糕种类涵盖鲜奶蛋糕、慕斯蛋糕以及冰淇淋蛋糕这三大类别，而糕点产品则由中式点心、西式点心、糖巧类点心以及咖啡构成；另外，公司还提供以月饼和粽子为代表的时令食品。
不过烘焙行业呈现多样化趋势，购买者的偏好也在发生变化，因此对月饼的购买兴趣慢慢减弱。
根据马上赢这一快消品线下零售调研机构的统计，在2024年中秋节来临前这段时间里，也就是从8月14日持续到9月13日，那些经营了至少两年时间的连续店铺，其月饼类商品的销售总额与去年同期相比减少了百分之四十五点一七，而月饼产品的销售数量也相应地降低了百分之四十点六七。
中国焙烤食品糖制品工业协会通过《2024中国月饼行业市场趋势》明确表示，今年中秋节月饼市场将表现出销售时段短暂、市场竞争激烈、短期销量突出的普遍现象。
当前，元祖股份同样遭遇“应季商品销售不佳”的困境。第三季度本该是中秋节月饼热销期，该公司却未能因此获利。
2024年第三个月度，企业获取营业额9.42亿元，与上一年同期相比较减少了13.15%。企业归属于母公司股东的净利润为2.20亿元，与去年同季度相比降低了13.11%。
2024年，元祖股份的混合中西点心礼盒取得销售12.12亿元，较上一年度降低16.41%。该产品的整体利润率也出现0.23百分点的下降。“中西点心/月饼”系列的销售量较去年减少25.20%，降至3416.83万个，而库存数量则增加29.82%，达到125.49万个。
中国食品行业专家朱丹蓬指出，在整体消费氛围中，时令食品市场也可能面临购买力下降的问题，市场现状表明，今年时令食品行业普遍呈现销售旺季效果不佳的现象，这种现象会对一些以销售时令食品为主的企业造成冲击，从长远角度分析，像粽子、月饼、青团这类具有时令特点的食品仍然具备基础需求，不过未来整体会呈现出价格趋于合理的趋势。
“押宝”蛋糕
月饼不好卖，元祖股份决定深耕蛋糕市场。
二零二三年，元祖股份将把树立蛋糕领先地位当作核心发展方向，逐步减少季节性产品的比重，着力增强蛋糕类产品的市场关注度。
2024年，企业重申要成为糕点市场的标杆企业，会推出时令特色产品，例如春天发售的樱花点心、秋天推出的栗子馅饼等；此外会调整产品布局，减少商品种类，集中打造经典糕点；注重产品的情感价值，制作带有特殊场合氛围的烘焙食品，满足顾客对美好生活的向往，保持糕点领域的领先优势。
即便如此，蛋糕业务作为元祖最主要的营收来源，在2024年仍然出现了下滑趋势，当年完成营收9.55亿元，较上一年度减少了8.35%。
元祖股份同样在积极行动，其官方网站信息表明，公司已经推出了与Kiri品牌合作的“巴斯克风味软心嫩芝士蛋糕”，并且还推出了与梦龙品牌联合制作的“元梦丝巧冰淇淋蛋糕。
元祖食品在天猫开设的专卖店透露，两款合作制作的蛋糕，销售量分别达到了两千余和四千余，显著高于其他蛋糕类商品的销售业绩。
然而，要在糕点行业中获得一席之位，元祖股份承受的挑战相当大。
艾媒咨询发布的相关资料指出，2024年国内烘焙品销售总额预估为6110.7亿元，同比增加8.8个百分点。由于居民购买力提升以及餐饮行业消费形态变化，该领域市场容量有望持续扩大，到2029年整体销售额预计能达到8595.6亿元。
当前，好利来、巴黎贝甜、味多美、米旗等品牌均售卖蛋糕，它们借助频繁的IP合作、设立主题感强的店铺、运用网络流行IP等手段，积极争夺市场空间。
重营销轻研发
元祖股份的业绩发展遇到瓶颈，可能与公司内部决策有关，过于重视市场推广而忽视了产品创新，导致核心商品线发展停滞，这种情况或许与公司整体经营思路存在关联。
2024年公司年度报告里，元祖股份反复提及革新理念，同时公司明确指出，将来烘焙制品既要持续确保产品品质如一，又必须在风味与品类方面不断推陈出新，以此适应顾客日益丰富的选择偏好。
创新的口号一直喊，却未见其增加研发投入。
元祖股份的研发团队人数在持续增加，2016年有67名研发人员，到2024年增加到了91人，但是研发投入在营业收入中所占的比例几乎没有变化。
根据公司最新公布的财务资料，2024年元祖股份在科学技术研究方面的支出为1754.90万元，该金额在公司整体营收中所占比例为0.76%。相比之下，该公司首次公开募股的2016年，同类指标数值为0.62%。
元祖股份自从公开交易以来，九年时间里，其研究开发方面的资源分配比例仅仅提升了0.14个百分点。
形成鲜明对照的是，该公司2024年的销售开支达到了9.74亿元。
烘焙行业观察者杨怀玉向时代周报说明，该领域确实存在侧重宣传推广而忽略技术革新的情况，不过并非所有公司都采取这种策略。部分大型连锁烘焙企业为了迅速获得市场优势，可能会倾注大量资源用于宣传，从而相对减少对技术开发的关注。同时，另有一些品牌已经认识到技术创新的关键作用，持续增加研发资源，以便推出新产品来迎合顾客的期待。
时间久了，因为研发上不去，产品都变得一模一样，没法满足人们各种各样想买的东西，产品也就越来越没吸引力了。一直不搞新产品，也不给品牌来点新花样，人们就会慢慢对品牌失去兴趣，也不那么死心塌地了，品牌的号召力也会慢慢变弱。
朱丹蓬指出，元祖股份的革新进步程度，以及其成果，已经无法满足整个市场对于品质卓越、新奇独特、种类丰富的根本期待。倘若该公司不在多个层面进行改革，业绩下降将不可避免，因为它缺乏形成独特优势的关键能力。
关于业绩下降的缘由、产品研发的困境，时代周报致函元祖股份请求访谈，截止撰稿时，仍未收到反馈。