长江商报消息 长江商报记者 黄聪
线下经营回款锐减，决定收缩网点规模，然而实体店面数量却持续攀升，这一现象在元祖股份（.SH）身上真实上演。
8月26日晚上，元祖股份公布了2025年上半年的业绩情况，公司今年上半年总营收为8.29亿元，相比去年减少了13.71%；净利润为123.45万元，相比去年降低了96.26%。
元祖股份情况说明，报告期间，由于整体消费需求面临压力，加上行业内部竞争日益激烈，公司决定调整市场分布，着力发展国内南部区域，并且针对那些在成熟市场经营表现不佳的店铺进行了整顿和关闭。
统计资料表明，2025年上半年度，元祖股份在实体店产生的营业额为2.15亿元，与去年同期相比减少了39.33%。
到2025年6月30日为止，元祖股份的实体店铺数量为777家，比去年同期的757家多出了20家。
元祖股份透露，企业对于新增店铺的运作水准有严格把控，推行规范化的管理机制，凭借明确的开拓方向和灵活的店铺扩张方式来扩大经营版图，从而增强企业的市场控制力。
销售费率约55%
元祖股份以研发、制造及售卖各式焙烤点心为主营业务，其行业属性属于与民众日常起居紧密相联的基础性消费品范畴。
8月26日夜间，元祖股份公布的2025年半年度报告表明，企业上半年完成的营收总额为8.29亿元，与去年同期相比减少了13.71%；获取的净利润为123.45万元，较去年降低了96.26%；调整后的净利润为负值，达到-3735.95万元，去年同期相比降幅高达270.98%。
从产品类型分析，2025年上半年，元祖股份的蛋糕业务营收达4.12亿元，中西糕点业务营收为3.62亿元，其他产品营收为2188.83万元，与去年同期相比，蛋糕业务收入减少14.58%，中西糕点业务收入下降13.64%，其他产品收入降低17.22%；蛋糕礼盒和中西糕点礼盒的利润率分别是71.3%和56.9%。
元祖股份在早前公布的业绩通报里说明，报告期间，因为整体消费市场环境面临压力，同时行业内部竞争状况变得更为激烈，公司采取了多项应对措施，一方面主动向国内南部区域拓展业务范围，另一方面对那些在成熟市场经营表现欠佳的店铺进行了调整并关闭。由于新区域刚开始发展，收益提升还不太明显，另外新开的店铺每个月都要支付不少的房租和员工工资等固定开销，所以整体收入减少，使得本年度的纯利润比去年降低了。
此外，元祖股份透露，企业对于未来市场的长远增长前景抱有坚定信念，将来会运用精确的市场推广手段、独特的发展路径等办法，不断加强自身的行业竞争能力，主动为持股人带来收益。
要留意的是，2025年上半年，元祖股份的销售开支为4.53亿元，较去年同期减少了4.26%，这个降幅比营业收入的减少幅度要小，并且其占营业收入的比例达到了约55%。
营收止步不前
实际上，把时间线拉长，元祖股份业绩缓慢增长已有多年。
2017到2019期间，元祖股份的营收每年都增长了超过十分之一，到了2019年，这个数字增长到了22.23亿元，从而第一次跨过了20亿元这个门槛。
2020年，元祖股份营收为23.03亿元，2021年为25.84亿元，2022年是25.87亿元，2023年达到26.59亿元，企业增长步伐明显放缓。
2024年，元祖股份的营收为23.14亿元，较上一年减少了12.99个百分点，这个数值与2020年时的状况相同。
元祖股份在盈利能力上，2019年的净利润为2.48亿元，接下来几年数值有所波动，到了2024年又回升到了2.49亿元。
2024年公司收入出现下滑，元祖股份指出，这是由于整体经济状况发生改变所致，因此企业经营成果有所降低。
然而，元祖股份将业绩下滑全部归因于“外因”，显得并不准确。
艾媒咨询的资料表明，2024年中国的烘焙食品销售总额为6110.7亿元，与上一年相比增长了8.8%。由于人们购买力增强，以及餐饮消费格局发生变化，中国的烘焙食品销售总额会继续增加，到2029年预计将达到8595.6亿元。中国的烘焙食品领域内部市场前景广阔。
西麦食品在2024年和2025年的上半年，营业收入对比同行有显著差异，具体表现为前者达到18.96亿元，后者为11.49亿元，两者分别较去年同期提升了20.16%和18.07%。同时，该公司的净利润情况也显示出不同，2024年上半年的净利润为1.33亿元，同比增长了15.36%，而2025年上半年的净利润则为8148.71万元，同比增幅为22.46%。
业内专家指出，元祖股份经营状况不佳是外部市场萎缩、内部规划失当、行业走向变动多重因素叠加所致。现阶段，企业必须调整开支构成，快速提升新品研发能力；从长远角度出发，要修正品牌定位，兼顾季节性与日常消费需求，以此克服烘焙领域“高峰期销售疲软、低谷期更加萧条”的困境。
线上电商销售额占73.01%
业绩不佳之下，元祖股份线下销售逐步萎缩。
2025年上半年，元祖股份在实体店产生的营收为2.15亿元，相比去年降低了39.33%。而在网络渠道获得的收入为5.81亿元，较去年同期上升了1.26%。
元祖股份指出，企业所有商品均借助网络销售平台及实体店铺两种途径提供给消费者。报告时段内，由于消费者购买行为的演变等众多因素的作用，2025年上半年的网络销售营收在集团整体业务收入中占比达到73.01%。
先前元祖股份公布的投资者互动纪要表明，企业2024年整体营收下滑主要源于自然环境变化以及店铺布局策略的变动，优化关闭了四十多家门店，新增店铺数量仅在个位数水平。“2025年，公司将持续稳健地拓展门店网络，快速进入新兴区域和尚未覆盖的城市；同时会加强产品层面的革新与开发，并着力提高产品的市场关注度。”
必须留意，半年报表明，到2025年6月30日为止，元祖股份的线下实体店总数为777家。
截至2024年上半年度，元祖股份的实体店铺数目为七百五十七家，到了2024年岁末，该公司的线下网点增加到了七百六十二家。
这也说明，过去十二个月里，整体营收减少的情况下，元祖股份的店铺数目却多了二十家。
元祖股份的半年报告显示，公司在渠道方面采取双管齐下的策略，一方面致力于巩固已建立的优势区域，通过门店向更基层的城镇延伸，覆盖郊县及三、四线城市，以此增强并扩大地方市场的影响力；另一方面则着力开发南部等具有发展潜力的市场，逐步填补未覆盖的区域空间。公司严控新店经营水准，推行规范化的管理体系，借助精准的店铺定位与灵活的扩张策略，拓展业务范围，增强市场控制力。
视觉中国图