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乐世伟(执业证书编号:S04)
一、收益率
市面上的产品千变万化，但收益率无非就这么三种：
①持有期收益率=
(本金+收益)×(1-手续费率)
本金×(1+手续费率)
没有手续费的情况能够简化为收益除以本金，净值型产品可以用期末净值除以期初净值减一。大家所了解的浮动盈亏率就属于此类计算方式。
年化收益率等于一加上持有期收益率，再乘以三百六十五或三百六十除以资金占用时间，然后减去一，当持有期收益率非常小的时候，可以把它变成持有期收益率乘以三百六十五或三百六十除以资金占用时间，这种情况常见于货币基金和国债逆回购。
③万份收益：一万份份额持有1天可获得的收益。
二、信用卡
使用信用卡能够将零散的日常开销转化为固定周期的账单支付，这对长期资金安排很有帮助。信用卡一般提供20到50天的免息期限，若搭配国债回购或货币基金这类投资产品，其收益会高于直接用现金购物，大约能达到每年4%的无风险回报率。
三、国债逆回购
金融机构运用国家债券作为担保，在交易场所向私人筹措资金，本息偿还期限固定，安全系数非常高。在周末时段、假期来临之际以及银行流动性不足的时期，回报率有可能急剧攀升，比如二零一五年二月十日单日一天期年化回报率曾达到五十三点四四%。这种以国债为抵押的回购业务，时长选择非常多样，既有像一、两、三、四、七天这样的短期选项，也有十四、二十八、九十一、一百八十二天这样的中长期选项。
依照现行活期利率年化0.36%来估算，若收益率跌至0.8%以下，实际获得的利息反而比活期存款还要少，这种情况下就没有必要参与逆回购操作。
一个N天期的国债逆回购有4个关键日期：
T日——首次清算日 T+1日——首次交收日
T+N日——到期清算日 T+N+1日——到期交收日
很多人难以准确计算利息天数，因此只需记住一个简便方法：在节假日前的第二个工作日进行一天期限的逆回购最为经济实惠，现在多数应用程序已经能够自动完成计算，下单时留意相关提示即可。
四、货币基金
货币基金汇集公众闲置资本，由基金管理方负责运营，基金托管机构负责资金保管，属于一种开放式基金，主要投资于低风险的货币市场工具，与其他类型的开放式基金不同，它具备高安全性、高变现能力、收益稳定等特点，拥有类似储蓄产品的性质。
场内开放式货币基金，投资后当天开始赚取利息，卖出后当天就能使用资金，下一个工作日可以提取，有些基金可以直接用股票交易功能进行买卖，非常方便快捷。
场外开放式货币基金，购买次日开始计算收益，卖出当天可以获得利息，T加两天资金能够到账，可以随时提取，适合进行中长期现金管理的投资者，例如华夏现金等。
货币ETF是一种特殊的基金产品，它具备双重交易途径，既允许投资者在交易所场内进行认购和赎回操作，也支持在交易所的二级市场上进行买卖交易。
货币ETF支持当日买卖且无需支付费用，因此可以凭借价格起伏进行低进高出的投机操作，或者借助申购赎回机制来利用市场定价偏差赚取利润。
五、通货膨胀
物价上涨的程度可以理解为通货膨胀率，银行公布的利率减去这个比率才是真正的利率，因此当出现极端的物价飞涨时，实际利率会接近于零或者变成负值，这种情况下可以借入资金购买资产来对抗货币的急剧贬值，而当物价出现下跌时，实际利率会高于银行公布的利率，这时应该多存钱少花钱
名义利率≈实际利率+通货膨胀率（费雪效应）
同样地，名义投资回报率扣除物价上涨幅度才是实际收益，因此落后于物价增长就等于蒙受损失！
六、不可能三角
高回报、低风险、高变现性组合成一个不可能的等式，任何一种投资最多只能达到其中两项。比如
货币基金：高流动性，低风险，所以低收益；
股票：高收益，高流动性，所以高风险；
健康、教育、房地产：高收益，低风险，所以低流动性。
只要清楚高回报、低风险、高变现性三者不能同时满足，就能轻易看穿所谓的高回报保本投资或专家推荐必定上涨股票之类的欺诈行为了。
七、风险承受能力
如今去银行、证券公司、基金组织或其它中介平台购买金融商品，都要做一项风险评估。这项评估十分关键，由于多数人投资亏损的九成九，都是因为选了不适合自己的产品。
投资人的潜在危险主要有两个方面：一是其能够忍受的投资目标的最大跌幅，二是其对于产品最终期限和转化效率的期待。
当价格变动幅度超出个人可接受范围，会对购买者心理产生强烈影响，进而导致冲动性操作，比如在价格峰值时买入，在低谷时卖出，这构成了多数人在股市中失利的关键因素。此外，若选购了变现能力与需求不协调的资产，便可能因临时需要资金而提前处置价值连城的股份。
八、风险与收益
投资风险和预期收益相互制约，不可能同时追求高回报、低风险和高变现能力。根据现代投资理念，只要清楚自己的风险承受度和资金使用要求，总能找到最合适的投资方案，要么在相同风险下获得最大可能收益，要么在确定收益目标时接受最小风险。
九、重视股票
美国两百多年的发展历程揭示：时间跨度较短的投资（不超过一年），股票市场的起伏最为剧烈，而时间跨度极长（超过三十年）的投资，股票市场的波动反而最为平缓。
该股票历经211年实现了超过93万倍的复利式增值，其年化6.7%的实际回报率显著超越各类其他投资标的，相比之下现金是最缺乏保障的资产形式。
十、建立组合
投资股票往往容易亏损，主要可能由于股价短期起伏剧烈，已经超过了个人能够接受的风险范围，因此可以考虑将资金分散投资到不同的投资对象或财产上，通过配置多种资产，不仅能减少整体投资价值的波动幅度，还能根据经济周期变化调整投资方向，以此提升投资的整体回报水平。
如今能够选择的投资项目数量庞大，切莫将资金全部投入股市。接下来简单罗列一些选项：
基础资产包含明确可识别的单一类型的资产，比如股份、债务凭证、货币等同物、不动产、知识产权、交易性商品以及外币等。
基金产品类型，包含股票投资品种，债券投资品种，股票与债券组合投资品种，权益类投资品种，商品投资品种，例如黄金交易型基金，以及不良债权集合。
基础资产组合形式多样，包含跨境投资基金，还有结构化或分级基金，以及对冲基金等等。
这类金融工具以单一或多种原生商品为参照物，属于投资类别，普遍具备放大收益与风险的特性，以及剧烈变动的价格表现，经常被应用于控制金融风险，比如能够转换成股票的债券、未来交易合同、选择权合同、利率调整协议，以及这些衍生工具的再衍生产品等。
ToF即信任基金，FoF即为基金中的基金，它们专门用来投资其他投资基金，并不直接购买股票或债券，其投资对象仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金，间接拥有股票、债券等证券资产，特别适合在不同种类的资产之间进行分配。
十一、正确认识投资
投资具备三个核心特征：能够带来回报、存在不确定性、需要持续进行。任何不能产生回报的投入都不会吸引参与者，完全没有风险的投入必定无法获得丰厚回报，缺乏时间积累的投资本质上就是一场投机行为。
投资、投机及赌博的不同：
持有投资标的的时间长短有别，投资时间最长，投机其次，赌博几乎不保留。
研究深度有别：投资涉及全面考察，投机主要依赖传闻，赌博全凭偶然。
· 获利的成分不同：投资会有孳息，其他两项则只会出现一次。
投资要有一定的周期，投机的时间很短，赌博几乎是马上就能看到结果。
十二、正确认识成本
取舍代价：当需要从多个选项中选择一个时，那些没有选择的可能中价值最大的一个。比如一整年有100万块钱，可以存在银行里，也可以购买货币型产品，或者买股票、债券、基金、外汇，还可以用来购房、投资企业等，如果这100万最后是借给朋友了，那么这些被放弃的投资方式里价值最高的那个（比如房地产），就是这个决定所付出的取舍代价。机会成本的核心思想是效率，有限的资源要被最大化地利用。
付出后无法挽回的费用，被称为沉没成本，也称作沉淀成本或既定成本。比如，你购买了一张电影票，已经支付了费用，且假设无法退款，那么你支付的金额就属于无法追回的部分，即便你最终没有观看电影，这笔钱也无法拿回，因此电影票的金额构成了你的沉没成本。很多人会硬逼着自己看一部其实并不想看的电影，因为他们担心浪费了买电影票的钱，这种现象被称作“沉没成本谬误”。其实，你无论看不看电影，钱都已经花出去了，所以钱这点就不必再考虑了。就算你买了票后感到后悔，决定要不要看电影，也应当根据自己是否还想继续看这部电影来决定，而不是依据你为这部电影付出了多少钱。此刻做决定不该顾及买票的开销，而应当抱着免费观影的心情来判定是否要继续看这部电影。关于已经付出的代价，经济学家们通常建议通过抽时间做更有价值的事来减少损失，而不是被迫看一部自己完全不感兴趣的影片。
过分在意资源耗损的心态，称作“损失恐惧”，对长期投资极为不利！证券投资里，长期回报常被短期的损失恐惧所干扰，目光短浅的投资者把股市当作赌场，过于看重瞬间的亏损可能。这些投资者或许没察觉到，通胀的长期后果，其影响远非股票短期价格波动可比。人的目光短浅，容易对损失产生恐惧，导致在长期投资组合规划时，态度过于谨慎。考虑沉没成本时，关键在于保持清醒，不被无关因素影响，从而避免做出不合理的判断。
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