$元祖股份()$
我住在成都，两年前公司领导过生日时选了元祖蛋糕，她无意中提到“这些年家里人生日都买元祖”，这让我开始留意这家企业。
接着查看了元祖的财务报告，与许多看好的人士想法相似，第一感觉是"经营模式简单、资金周转顺畅、派息慷慨、收入有明显的季节性依靠中秋获取大部分利润、表面上是糕点销售实质上以礼券和公司福利为主"，进一步思索，便开始想象它是否可能就是中国的喜诗糖果
笔者承认开头有点夸张了，不过元祖确实算得上是出色的消费类现金牛企业，网上关于元祖的现金流状况、财务报表以及业务特点的分析文章确实不少。只是作为普通投资者，难免会思考，除了月饼、粽子、卡券这些主要的盈利来源之外，作为一家糕点店，日常销售的糕点类产品为何难以带来多少利润呢？
在没有商家提供代金券的情况之下，个人每年大概会购买几次元祖的点心？以传统中式糕点见长的元祖，和那些卖各式漂亮西点的小店相比，客流量是不是要少一些？面对好利来这样市场占有率很高的西点连锁企业，元祖的竞争力体现在哪些方面，又有哪些地方需要改进？
成都糕点市场，元祖经营状况远不如好利来，这个结论可以通过分析顾客光顾频率以及外卖和点评平台的月销量数据得出。进入元祖门店，感觉整体环境不够吸引人。相比之下，好利来运用明亮的光线，精心布置商品，并且由外貌出众的年轻女性提供周到的服务，这种兼具温馨和美感的购物空间确实能有效激发顾客的购买冲动。或许元祖的底子依旧是中国式的那种含蓄，在环境的布置上，它比那些开门见山、不拘小节的西点店要逊色不少，简单来说，它的外观确实不够吸引人。
二、 产品设计风格：一些商品也主打国风特色，好利来以及众多网络店铺的构思和最新产品让人感觉相当新颖，元祖的构思则显得有些传统。传统文化在当前具备孕育新活力的土壤，元祖务必抓住这个时机啊！中式点心转型为流行品牌开拓出新领域具备发展潜力。
三、核心商品方面，不用提龙粽、冰月饼这类仅在节庆期间盈利的产品。蛋糕作为元祖的主力项目，其市场表现平平，缺乏亮点，但品质稳定，能够满足大部分顾客的基本要求。我个人在两年内购买过两次，觉得食材用料扎实，芝麻糊和芋泥的口味确实比小时候吃到的有所提升。不过，蛋糕的造型和整体呈现并不特别吸引人，网上美团平台上有用户评价奶油涂抹不均的问题。
店铺里卖得最好的普通商品中，虎皮卷销量最高，我认为这个很合适，找到了10元区的主打产品，对日常增加销量维持店铺运营有帮助。好利来的核心商品是40元区里的半熟芝士，许多卖15-20元外观好看的面包是基础款，外卖服务要求30元才收运费，几块钱的鲜花饼和蛋挞成了搭配购买的热门选择。元祖需要认真规划下午茶或休闲食品的主打产品，除了售价几元的塑料包装虎皮卷，在20元到30元这个价格区间可以开发什么新品？现在大城市各类蛋糕品牌的价格普遍涨到200元以上，但许多成双成对的小家庭，或者个人在升职加薪、假日庆祝时，倾向于购买6寸以下尺寸的蛋糕，或许100元左右的小尺寸蛋糕市场是一个值得开拓的空白地带。
四、顾客反馈：通过大众点评平台，多数成都地区元祖门店的得分维持在3.6至3.9区间，表明其并未刻意进行评分干预，负面评价不多，且问题不严重，主要反映在产品细节处理欠佳或送错物品。该品牌入驻时间普遍超过十年，已形成稳定成熟的社区客群。在地铁线路沿线及核心商务地带，元祖的包装袋常出现在路人手中，显示出较好的市场渗透力。
五、消费情境丰富多样：近年来，糕点及甜品领域的消费情形出现了诸多创新模式。盒马鲜生、朴朴、钱大妈、满彭菜市这些社区生活商通过线上渠道、楼下便捷购买、限时折扣等手段，把糕点甜品卖到了每家每户，特别是满彭晚上亏本清仓肉菜蛋奶糕点的情况，肯定会损害传统渠道高利润食品的销售。传统糕点店只能依靠线下门店等待顾客上门的被动销售方式，必须警惕！元祖的网络销售在二零二一年获得了显著成果，同时也观察到许多实体店顾客转向了线上渠道。接下来，在下午茶点外卖、社区推广日常点心、以及仪式场合/团队活动/奖励庆祝这些不断成长的细分市场中，需要确保持续保持竞争力。
我所说的比较具体，自从拥有了元祖之后，就特别关注那些可以购买糕点的实体店和场所。或许有些以偏概全，但我相信在其他城市也是同样的情况，大型西点店依然是日常糕点的主要销售渠道，而糕点烘焙店则面临着激烈的市场竞争，既有知名品牌，也不乏新兴网红店铺，想要在这条领域取得突破，挑战确实不小。好在烘焙赛道还在增长，别人吃肉，元祖喝点汤也行。
2023年标志着元祖成立三十周年。回顾上世纪初进入内地时，她还是个来自台岛省、性格内向、初来乍到的女学生，主要依靠传统中华手艺谋生，同时也掌握了西点蛋糕的制作技术。虽然未能获得巨额财富，但多年积累使家境逐渐殷实。如今正值三十岁，中华传统文化借助国家发展和民众热情展现出旺盛活力，品牌的价值也随着时间推移愈发深厚。期待这个并非古老的老字号能够持续推广和分享中华传统糕点。
元祖作为一家甜品店，确实没什么优势，每年真金白银赚3亿也是事实。笔者现在仍然坚持持有超过500天，下一篇打算谈谈我心中元祖的优势所在。
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