元祖股份（.SH）在2023年完成了营收和净利的同步提升，不过随后遭遇了发展停滞的状况。
元祖股份公布最新经营报表，显示营收和净利润均出现下滑，这种情况是该企业自2016年挂牌上市以来的头一回发生。
2024年，元祖股份的总营收为23.14亿元，与2023年相比，其营收额缩减了3.45亿元，同比降低了12.99%。同年，元祖股份的净利润为2.49亿元，较2023年有所下降，降幅为9.98%。
年报里，公司表示收入减少，是因为“整体经济状况波动，造成经营成果下滑。”
元祖股份最初在台湾以制作麻薯为业，其成立于1981年；1993年，上海元祖食品有限公司设立于四川北路，标志着企业正式登陆大陆市场，并由此踏上了品牌发展的征程；2016年，元祖股份在上海证券交易所挂牌交易，成为首家在A股上市的跨两岸烘焙公司。
公司主要售卖蛋糕、融合东方与西方风味的糕点礼盒，礼盒里有月饼、粽子等，品牌定位是高端礼品专家。
根据公司报告，元祖股份在四川地区、江苏地区、上海地区、湖北地区、湖南地区、浙江地区以及辽宁地区均设有分支机构，目前旗下拥有七百六十二家实体经营网点，到 2024 年 12 月 31 日为止，该品牌的注册会员总人数已经超过一千二百八十八万。
元祖股份的业绩表现不尽如人意，2023年营收和净利润均实现增长，但到了2024年却遭遇营收和净利润双双下滑的局面，这主要受到月饼、蛋糕业务销售不佳以及研发创新能力欠缺等因素的制约。
月饼市场“遇冷”
元祖股份刚到上海时，凭借一种名为“元祖雪月饼”的点心，让上海市民的味觉产生了共鸣，慢慢变成了高品质中秋礼品的象征。
根据官方网站信息，元祖股份当前供应的蛋糕品类涵盖鲜奶蛋糕、慕斯蛋糕以及冰淇淋蛋糕，共计三个类别；而糕点品类则由中式点心、西式点心、糖巧类点心以及咖啡构成；另外，公司还提供以月饼和粽子为特色的时令食品。
不过烘焙行业呈现多样化趋势，人们购买月饼的偏好也在发生变化，因此对这种传统糕点的兴趣慢慢减弱了。
根据马上赢的快消品线下零售监测数据，2024年中秋前那段时期，从8月14日持续到9月13日，经营满两年的店铺里，月饼相关商品的整体销售额，跟去年同期比，减少了四成五点一七；同期，月饼产品的销售数量，也跟去年比，降低了四成零点六七。
中国焙烤食品糖制品工业协会通过《2024中国月饼行业市场趋势》明确表示，今年中秋节月饼市场将呈现出销售时段短暂、市场高度集中、短期内销量激增的普遍现象。
当前，元祖股份也遭遇了“应季商品销售不佳”的困境。第三季度正值中秋节月饼销售的黄金时段，元祖股份却未能因此获利。
2024年第三个月度，企业获取营业额9.42亿元，与上一年同期相比较减少了13.15%。公司归属于母公司股东的利润为2.20亿元，较往年的话降低了13.11%。
2024年，元祖股份的混合式点心礼盒营收为12.12亿元，较上一年度降低了16.41%，利润率也下降了0.23个百分点。其中，混合式点心及月饼类产品销量较去年减少25.20%，降至3416.83万个，而库存量则增加了29.82%，达到125.49万个。
中国食品行业专家朱丹蓬指出，在整体消费氛围下，特定时节的食品市场也可能遭遇购买力下降的问题，从市场现状来看，今年这类食品市场整体表现并不如预期热烈，这种现象会对一些主要经营此类产品的公司造成冲击。从长远角度分析，诸如粽子、月饼、青团等具有季节特色的食品，仍然具备一定的必需品属性，不过未来整体价格水平可能会趋于稳定。
“押宝”蛋糕
月饼不好卖，元祖股份决定深耕蛋糕市场。
二零二三年，元祖股份把创建糕点行业领先地位当作核心发展蓝图，逐步减少季节性产品份额，着力增强糕点类产品的市场关注度。
2024年，企业重申要成为糕点市场的标杆品牌，会推出时令特色产品，例如春天发售的樱花点心、秋天推出的栗子馅饼等；此外会调整产品布局，减少商品种类，集中打造经典糕点系列；增强产品的情感价值，营造具有特殊场合和情调的烘焙食品，满足顾客对美好生活的向往，保持糕点领域的领先优势。
尽管如此，蛋糕业务依然是元祖的第二大营收来源，但在2024年出现了下滑趋势，全年收入为9.55亿元，较上年减少了8.35%。
元祖股份同样在积极行动，其官方网站信息表明，公司已经推出与Kiri合作的“巴斯克风味软心嫩芝士蛋糕”，并且还推出了与梦龙合作的“元梦丝巧冰淇淋蛋糕”。
根据元祖食品在天猫开设的专卖店发布的信息，两款合作制作的蛋糕，其销售量分别是两千余件和四千余件，这两款蛋糕的销售业绩，远远超过店铺内销售的其它蛋糕种类。
然而，要在糕点行业中获得一席之地，元祖股份将承受巨大挑战。
艾媒咨询方面的资料表明，2024年中国的烘焙食品销售总额预计能达到6110.7亿元，与上一年相比增长了8.8%。由于每个人花的钱越来越多，以及外出就餐的习惯在改变，中国的烘焙食品销售市场会继续变大，到2029年，这个市场的总额预计会达到8595.6亿元。
当前，好利来、巴黎贝甜、味多美、米旗等品牌均售卖蛋糕产品，它们运用多种策略争夺市场，例如频繁与其他知名IP合作推出联名款，开设富有吸引力的主题门店，以及借助网络热度IP进行宣传推广。
重营销轻研发
从元祖股份的内部运作方式分析，其两大主打商品线之所以发展迟缓，可能同公司更注重推广而忽略技术创新有关。
2024年年报里，元祖股份反复提及创新，公司指出，未来烘焙食品要品质稳定，还要口感和品种不断翻新，才能满足顾客形形色色的需要。
创新的口号一直喊，却未见其增加研发投入。
通过查阅公司年度报告得知，元祖股份研究开发部门的人员规模一直在逐步增加，科研人员人数由2016年的67名增长至2024年的91名，然而其研究经费在经营总收入中的占比几乎保持不变。
公司最新财报表明，2024年，元祖股份在研发方面的支出达到1754.90万元，其研发开支在整体营收中的占比仅为0.76%，相比之下，该企业初次公开募股的2016年，此比例则为0.62%。
元祖股份自公开交易以来，九年时间里，其研究开发开支在总成本中的比例仅增长了0.14个百分点。
形成鲜明对照的是，该公司2024年的销售开支达到了9.74亿元。
烘焙领域资深分析师杨怀玉向时代周报坦言，该行业普遍存在重推广轻创新的倾向，不过并非所有公司都这样。部分大型连锁烘焙企业为迅速赢得市场，倾向于将大量资金用于宣传攻势，而较少关注产品研发。另有一些品牌清楚创新的关键作用，持续增加研发资源，通过推出新产品来适应顾客需要。
日子久了，因为研发上不去，产品都变得一模一样，没办法满足大家各种各样想买的东西，产品在市场上的优势慢慢没了，卖不动了。老是不出新鲜玩意儿，也不给品牌搞点新花样，客户对品牌的兴趣就淡了，也不那么死心塌地跟着你了，品牌在大家心里的地位也就一点点往下掉了。
朱丹蓬指出，元祖股份的革新步伐与品质水准，已无法满足市场对优质、新颖、种类丰富的核心期待。倘若该公司不进行全方位的调整，其经营状况将持续恶化，毕竟其缺乏形成竞争壁垒的关键能力。
就经营状况恶化、商品研发等议题，时代周报向元祖股份递送了问询函，截止目前，尚未收到反馈。