近期，A股市场“黑天鹅事件”频繁发生，在金亚科技之后，公募基金投资又遭遇“黑天鹅”袭击，重仓那受疫苗事件影响的沃森生物的华商基金在近日发出公告，自 3 月 24 日起急忙下调沃森生物估值至 8.14 元，这等同于停牌前 11.16 元股价计算 3 个跌停，预计今后市场上还会有更多重仓沃森生物的基金也会进行估值调整。
“黑天鹅”难避免
惩处违规公司利好市场
有多位公募人士，他们接受了记者的采访，这些人士表示，伴随A股市场里投资者数量的增多，以及投资标的的增加，投资方面的“黑天鹅事件”难以避免，不过从长期角度来看，这是一个市场法治化的进程，也是价值投资理念回归的进程，从长期而言该进程会对股市形成利好 。
回应称此情况的是北京一家持有沃森生物的公募基金经理，他表示沃森生物的基本面未曾出现问题，疫苗事件尚无定论。然而市场情绪常超乎预期，对沃森生物重新估值是为保护投资者利益，给出投资最坏打算以提前告知投资者，可作为基民投资决策依据。
北京有个处于中型规模的公募投资总监，也针对此情况展开了分析，一方面呢，在进行投资选择股票的时候，公募基金都会尽力去避开这类风险，然而因为不少公募投资所针对的标的物是要长期持有的，所以这种“黑天鹅事件”很难做到避免；另一方面呢，因为当前投资机构数量以及投资标的物数量都出现了增多的情况，在投资的过程中信息不对称的现象变得更加严重了，所以“踩雷”这种事情就更加没办法避免了。
于北信瑞丰无限互联主题基金经理王洋的观点而言，“黑天鹅事件”在短期内会给市场带来冲击，然而从长期来看，却会对市场构成利好。王刚剖析，一方面，“黑天鹅事件”有益于市场的法治化，借由对上市公司违法违规或者不当行为的处置，有益于威慑涉嫌造假、内幕交易等违法违规的上市公司，有益于规范市场行为，使上市公司回归主业，规避市场周期性的概念性炒作；另一方面，也有益于市场回归至价值投资的理念，让投资更着重于从基本面选股，做价值投资以及长线投资，规避短线的投资博弈。
限比例、买龙头：
公募强化风险控制
在A股市场当中，特别是创业板市场那儿，“黑天鹅事件”出现得越来越多了，这也使得公募投资人不得不去强化风险控制，其中呀，有的公募机构会强化依据基本面进行选股操作，更多地去买入行业里优质的龙头公司股票；还有的呢，会对中小创股票的持仓比例予以限制，从而进一步完善投资组合，并且在选股以及持仓方面变得更加谨慎 。
记者从深圳某些基金经理处获悉，鉴于当下存在一些股票长时间处于停牌状态，公司针对“重组”相关概念股票特意加大了审核力度，先是从股票纳入库存之际便秉持着极为审慎的态度，要求研究员务必有一定占比的深度报告，而且还需投资总监以及副总经理进行两级审批。鉴于整个程序异常繁杂且耗时颇久，在一定程度上对一些所谓的“消息股”起到了筛选过滤的作用。这位基金经理向记者说道，他表示，自今年开始，一些缺乏业绩支撑的“消息股”，大体上与公司核心库没有关联，尤其是那些预估停牌时长能达到数月之久的，投资总监通常不会批准其入库，如此一来，便防止了这类股票进入公司的重仓股名单 。
此外，近些年来，有一些私募彼此竞争着去举牌上市公司，这位基金经理讲道，公司有着规定，一旦基金产品快要接近举牌线，相关的基金经理以及研究员将会被总经理邀约见面，去了解持有上市公司的相关情况，投决会也会召开会议展开讨论，“举牌”会带来一定的流动性风险，公司在这方面谨慎到了极点。“一些私募基金专门针对‘壳资源股’进行举牌，在公募基金那里是极其难以达成的，主要就卡在股票入库这个环节上。”。
王洋称，为规避此类“黑天鹅事件”风险，一方面，公司于投资选股时更注重上市公司基本面，防止参与短线博弈；另一方面，投资会严格施行“双十原则”，在资金资产比例以及持股比例方面大幅限定高风险投资标的，。
北京有个小型公募投资总监讲了，基金公司去买入股票，是经由研究员开展研究，公司进行风控，还要分散持股，如此一来已经在很大程度上避免了“踩雷”。然而A股里地雷数量不少，要想做到完全避免那是不可能的。“所以呢，除了基本面研究之外，我们还会在操作策略方面实施风控。”这位投资总监说道，“一方面，我们会针对中小创股票的持仓来开展比例调整；另一方面，小股票的稳定性不像大股票那般，那我们就尽量少去触碰小股票，特别是对于转型的小股票会更为谨慎，多去买入龙头股，主要是投向优质的龙头品种。”。
那位投资总监透露，近来A股市场风险事件数目不少，这会致使他们去联想其他领域是否会出现这类事件，像血浆、安全制品等方面，公司会加大跟踪力度。与此同时，以往不太了解甚至不太有把握的公司，在投资时也会更具谨慎态度了。
据悉，北京有一位中型公募投资总监表示，此类事件对于投资而言，并没有什么影响，只要做好风控管理以及组合管理就行，而组合管理能够相对地减少此类风险给基金净值带来的冲击 。
近年来公募遭遇的“黑天鹅”事件
金亚科技 涉嫌财务造假
因为金亚科技被怀疑涉嫌存在财务造假的情况，市场当中有关于其具有退市风险的传闻，再加上停牌这段时间股市出现暴跌，从1月中旬开始起，基金公司便已然针对金亚科技的估值作出大幅调整。身为机构投资者所重仓持有的股票，金亚科技的前十大流通股东差不多全都被公募基金囊括。当中，持股数量最多的是汇添富，此公司的3只基金产品，总计持有大概1223万股，持股比例总共达到4.71%；其次是招商基金，两只产品一共持有约1026万股，持股比例合计为2.94%。在当前这个时间节点，到目前为止，已经有15家从事公募基金业务的公司，对金亚科技的估值进行了下调操作，所给出的估值都处在8.7元上下的范围，下跌幅度仅仅是在停牌之前所属价格的大概27% 。
沃森生物子公司涉失效疫苗案
3月24日起，华商基金紧急将沃森生物估值下调至8.14元，此价格相当于其停牌前11.16元价格经历三个跌停，之后，富国基金也对该公司估值进行了下调。对于重仓沃森生物的基金而言，预计会有更多进行估值调整的情况出现。这还是在金亚科技之后，公募基金再次遭受创业板黑天鹅的袭击。
之前，因“失效疫苗”事件产生影响，沃森生物发布了公告，公司接到了子公司山东实杰生物科技股份有限公司的通知，山东省食品药品监督管理局按照《药品经营质量管理规范》以及《药品经营质量管理规范认证管理办法》的规定，依法把山东实杰生物的《药品经营质量管理规范认证证书》（GSP证书）给撤销了。旗下最为重要的子公司山东实杰生物被撤销了GSP证书，暂时没办法继续开展药品经营活动。
沃森生物在2013年之后收购的生物制品流通渠道公司里，山东实杰生物是其中之一，从沃森生物2014年年报可知，实杰生物的营业收入大概是1.81亿元，净利润为2758万元，在当时沃森生物的多个子公司当中，它是净利润相对较多的企业之一 。
山水水泥超短融违约
2015年11月，山水水泥所发行的超短融发生违约，在上一轮由资金面推动起来的债券牛市当中。众多资金借助公募基金而进入债市，本次山水水泥的超短融违约还涉及4家基金公司。依据2015年公布的基金三季报所显示的情况，在规模为20亿的“15山水”里，公募基金至少持有将近四分之一。截止到9月30日，在公募基金中，上海一家公司旗下基金持债市值位居首位，达到1.91亿元，占发行量的9.56%。除此之外，北京以及深圳等好多地方，都存在着基金公司，它们或多或少都持有“15山水”，在这些基金公司当中，有一家公司所拥有的两只基金“涉雷” 。