年轻人对情绪价值的追求持续升温。
该《2025 - 2029年中国情绪经济消费趋势洞察报告》由调研机构艾媒咨询负责发布可见，中国情绪经济市场规模呈现出一种上升的态势，在2024年的时候已达到了2.31万亿元，并且预计到2029年将会突破4.5万亿元。
依艾媒咨询所言，情绪经济作为一个概念，它所指向的是一种新兴经济模式。在这种模式里，消费者于购买商品或者服务之际，不再单单依据产品的实用属性，而是越来越偏爱为那些能够带来情感共鸣、心理慰藉、自我认同等情绪价值的产品付钱。当下，情绪经济主要覆盖潮玩、宠物、情绪健康、文化娱乐、解压疗愈以及香氛等领域，潮玩是其中极具代表性、增长速度极快的细分行业之一。
根据中国社会科学院财经战略研究院所发布的《中国潮玩产业发展报告（2023）》中的界定，潮玩也就是潮流玩具（Pop Toy），它还被称作艺术家玩具（Art Toy）或者设计师玩具（Toy），该玩具是以潮流文化作为主题的，进而被设计师、艺术家进行设计从而制作出来，还融合了如绘画、雕像、艺术等多元化元素，最终具备独特艺术风格的这么一种玩具。
不同于传统玩具，传统玩具主要面向儿童与青少年，强调可玩性、益智性是其特点，潮玩的目标受众是年轻潮流人群，潮玩基于IP，也就是知识产权，有这样的基础进行创意设计，潮玩更侧重要素诸多，艺术表达、情感连接、社交认同以及收藏价值是其侧重方面且有体现，潮玩还可以通过限量款、隐藏款等稀缺机制，产生二次销售价值，产生拍卖价值，这也是潮玩其自身特点的展示亮点。
再稍微回顾追溯一下就明白，上世纪九十年代末期的时候，潮流玩具差不多是在同一时间于日本、美国、以及香港开始萌生发芽的；在二零零零年之后呀，这股潮流趋势来到了中国内地的市场，并且在二零一五年过后进入到飞速发展的时期。历经了许多年去探索。如今潮流玩具的内涵以及边界都已经有了相当大幅度的扩展延伸：从广义的角度来说潮流玩具涵盖了手办、雕像、可以拼装的积木、搪胶材质以及毛绒质地的玩偶、可以活动的人偶、收藏性质的卡牌等好多类别的物品；在玩法方面呢则已经从最开始的单纯收藏用来展示，延伸拓展到了交换玩偶、改良完善玩偶甚至运用到日常生活当中这样的程度。
从全球来看，潮玩正持续从小众圈层走向大众市场。按照国际知名会计师事务所毕马威在2026年4月发布的调研报告《潮玩行业全景洞察与趋势展望》来看，在2024年的时候 ，全球潮玩市场规模已经达到了418亿美元 ，把它换算成人民币大约是2857.57亿元 ，和之前相比同比增长了14.2%，并且预计到2025年全球潮玩市场规模将会达到520亿美元 ，换算成人民币约为3554.88亿元；中国潮玩市场规模增速更快 ，在2024年中国潮玩市场规模就已经达到了587亿元 ，预计到2025年将达到825亿元 ，2020 - 2025年CAGR（年均复合增长率）是27.1% ，这个增长率高于全球平均水平 ，预计2026 - 2030年CAGR为18.7%。
IP身为潮玩的灵魂，于过去一年呈现出对行业极大的带动价值，业内玩家泡泡玛特旗下自有IP爆火，成为2025年的现象级事件，该IP不但在国内破圈，还在全球范围内蹿红，成为中国潮玩成功出海的文化符号，有力地推动了该公司全球知名度的快速打响，如今看来，打造及加码自有IP已然成为行业共识，围绕这一IP做全产业链布局逐渐成为企业标配，各方得以进一步提速开枝散叶。
01拿下高潜IP
国内潮玩头部玩家无不明了重注IP的意义。
潮流玩具产业链是以IP形成核心的，当前国内潮流玩具行业已构建起了从IP的打造开始，接着是产品的设计以及制造，最后到面向全球进行销售的完整产业生态，上游是IP的原创以及授权，中游为产品的研发与生产，下游涉及多渠道的零售以及二手流通这一过程。
较之于其他，原创IP也就是自有IP在里头显得更为关键。企业要是拥有自有IP，意味着它能够把控产品定价方面的权力，能够拥有设计的主导权力，还能够具备长期运营的相关权力，可避免被授权方所限制，并且还能够获取更高的毛利率。
泡泡玛特走过的道路具备说服力。
泡泡玛特早年的业务是潮流玩具销售，该销售基于线下格子铺模式，严格来说，做的是渠道业务，公司旗下曾一度没有自有IP。在很快认识到自有IP的价值后，泡泡玛特迅速展开行动。如今泡泡玛特的业务已全面覆盖潮玩产业链的上游、中游以及下游，能够完成IP设计、产品研发、生产制造、渠道销售等全流程的把控。按照官方资料所表明的情况来看，在自主IP开发这个领域当中，泡泡玛特已经和全球300多位艺术家达成了签约情况，进而构建起来了规模相当庞大且稳定的IP储备库，能够针对具备潜力的IP开展长期的打磨工作以及差异化的运营举措。调研机构弗若斯特沙利文的数据所展示的，要是以2025年GMV也就是商品交易总额来计算的话，泡泡玛特是中国潮玩行业里的第一大潮玩零售商，其市场占比达到了21.8%。
泡泡玛特的营收情况，展现出了自有IP那与众不同的价值呢。财报表明，在2025年的时候，泡泡玛特收入了371.2亿元，这一数字同比增长了184.7% ，经过调整之后的净利润是130.8亿元，同比增长幅度为284.5% ，其毛利率达到了72.1% ，自有IP也就是艺术家IP的收入占比达到了90% ，所属的THE家族收入达到了141.6亿元，同比增长365.7% ，占公司总营收的38.1%。
泡泡玛特所拥有的自有IP矩阵是相当值得说一说的，按照财报显示，在2025年的时候，泡泡玛特旗下除去THE之外，还有、、MOLLY、DIMOO、星星人等5大IP都达成了收入超过20亿元的情况，除此之外还有收入超过17亿元的，还有收入超过8亿元的，并且这些IP在收入方面全都维持了高增长速度。
知名的投资人段永平，在读完了财经作家李翔所著的、关于泡泡玛特创始人王宁的对话录《因为独特》这本书之后，并且认真看过了泡泡玛特2025年的财报数据，进而改变了他以往的态度。在2026年3月30日，段永平于投资者社区雪球公开表态，觉得投资应当关注未来的总量，“收回不投资泡泡玛特的说法”。随后段永平借助卖出看跌期权的方式，进行了大手笔布局泡泡玛特这一行为。
乘着泡泡玛特效应的拉动之风，一批崭露头角的新锐潮玩公司，正凭借着自创的 IP，迅速地崛起。
据悉，这是一个例证。通过海克财经获取的信息可知，公司成立于 2022 年5月，其旗下拥有 DORA、Liita、ANMOO 等5款项重要主推 IP，这些IP皆归属于独立拥有的自有 IP 范畴；发展至今未曾开放独立的门店经营渠道，公司销售主要借助的渠道是，线上官方设置的电商售货平台，以及线下经过品牌授权的潮流玩具集合店铺。公司CEO王泽群面对媒体采访提问时，表示DORA及另外两款处于头部位置、具有较高影响力的IP，每一款均能够创造出超过3亿的年度销售金额。
对于自有IP来讲，打造它并且将其打爆可不是件轻松的事儿，这不光得要有长期的耐心，还得持续投入，而且更得精准拿捏消费者的情绪。一个IP能不能成功突出重围，这也和得天独厚的市场机遇脱不了干系，甚至和运气也有关系。就拿某个例子来说吧，这个IP是处在2015那年而诞生的，经历了长达整整10年这样蛰伏的状态，才算是最后成功跃升成为全球范围内最具热度的潮玩IP当中的一个。而这个IP能够被引爆开来，这既和情绪经济的升温有着关联，同时也和流量明星的意外相助分不开。由此能够看出爆款达成是多么困难呀。
拿下潜力IP的可行路径之中，存在着资本并购这一方式。在这个方向上，国内潮玩公司里，TOP TOY、奇梦岛（HERE)等，都是颇为典型的例子。
TOP TOY这家创立于2020年12月的公司，是国内综合零售商名创优品旗下的潮玩公司，它起初以潮玩集合店起家，不过在发展自有IP方面也颇为用力。在2025年上半年的时候，TOP TOY收购了潮玩公司HiTOY 51%的股权，并且签约了首批9位潮玩艺术家，还获得了Nommi糯米儿等具有潜力的IP。截至2025年12月31日披露的招股书表明，TOP TOY此刻总计持有着24个自有IP以及42个授权IP，自有IP Nommi糯米儿在2025年实现的销售额成功突破了2亿元，新IP YOYO于自2025年6月成功上市之际起到2025整年终结止尚未满半年时间但自身销售额已然突破亿元，自有IP收入占比从截至2025年6月30日时的0.5%状况，有力且显著地提升至2025年12月31日达到的5.7%占比状态。
被成人在线教育公司量子之歌转型更名而成的奇梦岛，于延揽潮玩IP方面涌现高光动作。2025年7月，量子之歌借由全资收购潮玩公司做到转型，纳斯达克上市公司主体改名为HERE（奇幻岛），摇身成为“中概股潮玩第一股”，具备了、、等自有IP。财务报告表明，截止到2025年12月31日，奇梦岛已然拥有11个自有IP以及7个授权IP；核心自有IP于2025年下半年达成收入超2亿元，为同期公司营收贡献超7成。
02自有授权兼具
早些时候，国内潮玩玩家呈现出不同模式，可在IP布局这样一个大的方向上，已然逐渐，结果是殊途同归。
存在于国内的潮玩玩家，主要被区分为两大类，其中的一类，是那种被认为能够当作渠道理解的潮玩集合店，而另外一类，是那种可以当作品牌去理解的原创潮玩公司。
首先去看潮玩集合店当中，包括属于此类的TOP TOY、X11、酷乐潮玩、The 等。接着集合店模式里面又能够细致划分成两小类，其中第一小类是以TOP TOY、X11作为代表，第二小类是以酷乐潮玩、The 作为代表。
TOP TOY的母公司是那有名的名创优品，X11却是由搞连锁零售那企业KK集团给孵化出来的，这两个都是综合零售商推出的独立潮玩品牌。跟主打自有IP的泡泡玛特情况不一样，TOP TOY和X11主打兼收并蓄之道，通过跟万代、迪士尼、漫威等全球头部IP公司合作来获取授权，之后再做二次开发然后拿去销售。靠着母公司的零售基因，TOP TOY和X11更擅长去做渠道，严重依赖授权IP。拿TOP TOY来说，该公司毛利率水平保持在30%上下，仅仅是泡泡玛特的二分之一。处于这样的情形下，TOP TOY着手补自有IP的课。而X11在2025年末推出了原创IP孵化项目“繁星计划”，给具备潜力的原创IP予以设计、生产、营销等全链路的支持。
酷乐潮玩是从生活杂货店转变而来的，最初主要售卖文创杂货以及家居用品，之后设置潮玩专区，增添了手办、毛绒、卡牌等品类，进而成为关键的潮玩分销渠道。The Green Party同样是原本从生活杂货店转化来的，起初重点销售文创杂货和家居用品，随后开辟潮玩专区，添加了手办、毛绒、卡牌等品类，最终成为重要的潮玩分销渠道。早些时候，酷乐潮玩与The Green Party主要出售授权IP产品，SKU重合程度较高。后来它们都认识到自有IP的重要意义，于是也着手策划IP孵化，朝着产业链上游延伸拓展，像酷乐潮玩已经推出自有IP豚豚崽、波点猫等等。
再看原创潮玩公司。以收藏玩具为定位的是其中代表。
和泡泡玛特以及前面提到的那几家集合店不一样，它们是从渠道端开始起步的，是先推出IP以及产品，在网络线上社区积攒积累核心用户，而后再试尝试着进行线下门店的扩张。依据招股书，截止到2024年12月底的时候，在中国市场仅仅只剩下10家直营门店，跟2022年底的19家相比较下是大幅度地缩减了；不过海外门店的数目数量却在持续不断地增加。官方网站显示，当前在泰国有超过10家门店，在2025年的时候在马来西亚、新加坡都开设设立了首店。
起步于原创IP，也已经引进了不少授权IP，招股书表明，到2024年12月底的时候，旗下存在猛兽匣 ()、NOOK、Panda Roll等35个自有IP，另外还有80个授权IP，在2022年、在2023年、在2024年，自有IP的收入占比依次是28.5%、27.0%、24.5%，而授权IP的收入占比分别为50.2%、59.3%、64.5%。2025年6月，于“2025北京国际收藏玩具与艺术创意展览会”期间，有两大全新自有潮流IP被展出，并且；在2026年3月的合作伙伴大会上，董事长兼CEO陈威表示，公司会继续加大自有IP方向的投入力度。
巨头亦在磨刀霍霍。
格外需要着重指出阿里，自2026年1月起，阿里旗下潮玩店LUCKY LOOP先后进驻北京与上海，采用集合店的形式，既出售当下市面上流行的热门IP，也提供阿里自身拥有的潮玩IP、Penny、Hoya等。4月23日，大麦娱乐联合阿里通义大模型事业部揭晓了面向潮玩创作者的AI设计平台“妙呀”，同时启动了“潮玩IP创造营”计划，为潮玩设计者给予曝光通道以及系统孵化资源。阿里有一项名为阿里鱼的IP衍生业务，还有闲鱼作为潮玩二手的流通渠道，另外有着当下的AI设计平台以及线下潮玩店，这些打通了潮玩产业的全链条。
03找寻增量新解
心中充满自信、志得意满的潮玩玩家，无一不是在依据自己旗下的IP，精心筹划、谋求构建更为丰富多样的商业生态。
有不少品牌正致力于推动品类扩充以及渠道往更基层延伸，与此同时，以更高效率去运作IP，目的是为更广大的人群开启情绪消费的通道。
以主攻平价市场的国内潮玩公司桑尼森迪作为例子，在自建工厂的情形下，桑尼森迪把成本压低到了极致，当下旗下IP潮玩定价大多处于9.9元以及以下。依据海克财经所了解到的情况，桑尼森迪还是国内潮玩迷你化趋势具有代表性的玩家，其产品以萌粒、小型手办作为主要类型；萌粒的高度大多为2至5cm，玩法具有多样性特点，能够作为手机链、包挂、车载挂件等进行DIY改造的素材，从而成为2025年之后增长速度较快的细分品类当中的一个。桑尼森迪在2026年1月向港交所提交了招股书。
专注于中国拼搭角色类潮玩领域的、处于头部地位的品牌布鲁可，也在积极开拓平价市场，布鲁可主要经营奥特曼等多个获得授权IP的积木人，于2024年末推出了售价仅为9.9元的“星辰版”盲盒积木，其高度大概在6cm左右，尺寸堪称迷你，对于那些对价格较为敏感的消费者而言，具有很强的吸引力，财报表明，在2025年，布鲁可推出的9.9元平价产品，在全年累计售出数量达到了1.22亿件，为公司销量贡献了将近半数（47.8%）的份额。
潮玩IP朝着生活迈进已然初见端倪，当下潮玩IP已不再只是被搁置在收藏柜中的静态摆件之物，而是已然开始深度渗透进年轻人日常生活里头，摇身一变成为了兼具审美价值以及实用功能的生活必需品类，这一举动也使得潮玩IP价值得以扩大。
泡泡玛特，、TOP TOY等均已推出以IP作为核心的实用型衍生产品，当前泡泡玛特THE生活家系列冷藏箱已然在京东、天猫官方旗舰店上线预约，其121L容量售价为5999、元，泡泡玛特先前已开出甜品店POP以及首饰品牌POPOP，当下持续把旗下IP朝着香氛蜡烛、挂链、，迷你包等能够日常使用的品类进行拓展，最近于与FIFA世界杯的联名产品当中能够见到开瓶器、玻璃杯等，为授权IP小幽灵推出了手机支架、留言磁力贴、抱枕等多种多样的产品。TOP TOY则推出了三丽鸥系列盲盒腕表等。
AI潮玩是业内新出现的一种动向，对于潮玩加入AI功能这件事，当下业内存在着大量的争议，资本市场当中对AI潮玩有着一定的期待，比如珞博智能、跃然创新、奇妙拉比等好多家新兴公司依靠AI潮玩先后得到了融资，然而泡泡玛特却对此持坚定拒绝的态度，王宁曾多次讲过，无用的用处才算是永恒的价值。
有公司借把情感抚慰功能予以产品化之后，开拓出了潮玩IP新品类，这便是其中一个例子，它来自美国，被称作扭扭乐，它是由一节节有着不同颜色的塑胶构成的，能够拆开重新组装。它可以随意搓扭成各种不同形状，能凭借手部动作来提升注意力，还能缓解焦虑，它已于2025年3月进入国内市场，产品单价大多处于43至99元之间，在国内主流电商平台上销量相当火爆。
另一重要战略选择乃是国内潮玩公司出海，毕马威报告提及，中国潮玩出海的核心竞争力在于 IP 的创新言说，一方面是潮玩“萌化”设计致使文化寓意富于亲和力，另一方面是趣味化互动致使文化知识饱含参与性，从堆积文化元素转变成为搭建跨文化的情感共振。
依据财报所示，一线数据是能够说明问题的，在2025年的时候，布鲁可海外收入为3.19亿元，其较之前同比增长了397%，并且占总营收比例为11%，泡泡玛特海外业务收入是162.68亿元，较之前同比增长292%，占总营收的43.8%。
也有国内刚刚兴起的潮玩公司，在刚开始成立的时候，就把业务重点放置在了海外，就像大漂亮玩具以及OHKU这两家公司。依据海克财经所知，大漂亮玩具是在2024年7月成立的，它从东南亚开始发展起来，仅仅经过1年时间，就在东南亚以及欧洲这两个地区，总共达成了GMV 20亿元；OHKU是在2025年初创立的，该公司的产品上线仅仅几个月，就达成了单月营收快要达到千万元的成绩，其中超过八成的收入是来自欧美市场的。
潮玩IP起源于潮玩，然而并不局限于潮玩，一个成功的潮玩IP，本质上是具备强大情感号召力的文化资产，对于潮玩企业来讲，当这种资产借助授权、改编等方式开展跨领域运营时，能够从潮玩延伸成为一种生活方式的象征，进而创造出持续且多元的商业价值。
能够明确的是，情绪经济的浪潮会持续下去，潮玩是年轻人用来表达自我的重要事物，是青年人用以释放情绪的关键凭借，是年轻人搭建社交连接的主要载体，其市场空间依旧广阔。怎样在迅速变动的市场里维持创新活力，怎样在全球化进展中说好中国故事，这已成为每个参与的人必定要面对的命题了。